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Bhushan Steel为Orissa Sponge公开发售

Bhushan钢铁集团公司重新启动了为布巴内斯瓦尔上市公司奥里萨邦海绵钢铁公司(Orissa Sponge Iron&Steel)开展的一项为期三年的三方收购战,公开收购该公司20%的股权220亿卢比(4300万美元)。 这是在最高法院3月26日的命令之后,要求该集团在撤回奥里萨邦高等法院的令状请求后提出待决公开要约,该请求正在停止长期拖延的公开要约。

毫不奇怪,Orissa Sponge的股票在过去的一个月内上涨了50%以上,并在周三触及上限电路,收于BSE每股359.8卢比。

由Brij Bhushan和Neeraj Singal的父子组合领导的上市公司Bhushan Steel&Power的子公司Bhushan Energy已公开要约以360卢比的价格购买610万股。 公开优惠于5月3日开始,5月22日结束。

为了获得对Orissa Sponge Iron&Steel的控制权,收购者参与了一场罕见的三方战斗,涉及两个与德里Singal家族和一个独立商业集团的疏远兄弟。 Bhushan Steel&Power的发起人Neeraj Singal与他的哥哥Sanjay Singal(他与父亲和弟弟正式分居,现在拥有私有的Bhushan Power&Steel)以及另一家海绵铁公司Monnet Ispat进行了收购交易。由Jajodias。

该公司在奥里萨邦拥有海绵钢铁方坯工厂,报告亏损54亿卢比,截至2011年12月31日的九个月期间收入为61亿卢比.Orissa Sponge还拥有铁矿石和煤炭储备这是追求者的主要兴趣。

概括

故事始于2009年初,Bhushan Steel的子公司Bhushan Energy从Unitech发起人Chandras手中收购了9.5%的股份和35万份认股权证,Chandras持有这家亏损公司约12%的股份。 结合原先持有的5.35%,Bhushan Steel Group的总股权上升至14.85%,略低于引发强制性公开发售的15%大关(最近,该触发限额已上调至25%) 。

随后,Sanjay Singal公开宣布以每股300卢比的价格收购Orissa Sponge的26%股权,几乎是当时Orissa Sponge市场价格的两倍。 Singal的Bhushan Power&Steel得到Baring Private Equity Asia的支持。

但即使在此公开报价公布之前,持有Orissa Sponge约14.9%股权的Monnet Ispat也宣布了一项反向收购股东额外20%股权的要约。 这笔交易是为了帮助Monnet满足其原材料要求。 Jajodias还与Orissa Sponge的Mohantys达成战略联盟,共同拥有该公司目前约60%的股份(包括奥里萨邦政府部门,该公司是该公司的联合发起人之一),公开报价在收购方面徒劳无功。 除挪威主权财富基金外,Monnet Ispat也是其投资者PE巨头黑石集团之一。

接下来是什么?

当Mohantys - Orissa Sponge的发起人 - 将他们的权证转换成股权并在2009年初将他们的持股比例从33%提高到43%时,这次收购战的命运被封锁了,与此同时,与Jajodias签订了合作协议。 随着Bhushan Steel的优秀认股权证转变为股权陷入法律纠纷,收购战争失去其味道只是时间问题。 与此同时,由于这是Bhushan Steel Group的竞标,所有现有报价下的公开报价将在同一天结束。

在最近的过去,Baring PE亚洲支持的Bhushan Power&Steel通过收购另一家上市公司Nova Iron&Steel的大量战略股份做出了其他举措。

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